直縫鋼管現(xiàn)貨||淡季內(nèi)需低迷，鋼廠積極外銷

　6月出口維持高位：內(nèi)需低迷下的供給出路。一般來說，從價格變化反應(yīng)到出口訂單發(fā)貨的貿(mào)易活動存在1~2個月的時滯，因此，當(dāng)月出口量的變化主要與前1~2個月的國內(nèi)外價差走勢較為相關(guān)。從行業(yè)的層面上來看，4、5月國內(nèi)外價差持續(xù)小幅改善，是6月出口依然能夠維持高位的重要原因。同時，在內(nèi)需低迷的情況下，鋼廠普遍采取相對較積極的出口價格策略，應(yīng)該也是保持較高出口份額的主要原因。

　　雖然6月出口同比增速有所改善，但指望出口繼續(xù)超預(yù)期的可能性不太大：1、在我國鋼材出口占比超過20%的韓國下半年可能展開針對進口于**和日本熱軋的反傾銷調(diào)查;2、為確保本土市場份額，據(jù)悉浦項從7月開始采取低價的競爭策略擴大韓國本土用戶的高端和低端熱軋銷售;3、近期持續(xù)下滑的美國粗鋼產(chǎn)能利用率暗示全球經(jīng)濟復(fù)蘇受阻，下半年外需恐怕難以貢獻增量。

　　受淡季影響，6月礦石進口環(huán)比有所下降：1、5月下旬后全國粗鋼日產(chǎn)量略有回落，直縫鋼管廠家淡季低迷的需求和鋼價表現(xiàn)壓制了鋼廠的鐵礦石采購意愿;2、隨著國內(nèi)鐵礦石新增產(chǎn)能的逐步釋放和國產(chǎn)礦價格的回落，進口礦的配比和采購需求也有所下滑。

　　雖然礦石進口量有所下降，但6月港口礦石庫存量并未相應(yīng)下滑且依然維持在較高位置。

　　6月鋼材出口依然維持高位，但下半年出口形勢并不樂觀：一方面是貿(mào)易保護主義的擴散，另一方面是外需的持續(xù)低迷。同時，進口出現(xiàn)環(huán)比下滑說明淡季國內(nèi)需求難有超預(yù)期表現(xiàn)。因此，繼續(xù)維持對行業(yè)的“中性”評級。